현대모비스

현대모비스는 현대차그룹 계열의 글로벌 톱5 자동차 부품 기업으로, 전동화(배터리시스템·구동모터·인버터), 전장(ADAS·인포테인먼트·램프), 섀시·모듈 등 완성차 핵심 부품과 A/S 부품 사업을 영위한다.

전기차·자율주행 전환으로 차량당 전장·전동화 부품 단가가 내연기관 대비 2~3배 확대되는 구조적 성장 구간에 진입해 있으며, 현대차·기아의 글로벌 판매 호조와 연동된 안정적 캡티브 수요에 더해 메르세데스·폭스바겐 등 글로벌 OEM향 전동화 부품 수주 잔고가 빠르게 누적되고 있다. 글로벌 1.7억대 운행 차량 기반의 A/S 부품 사업은 두 자릿수 영업이익률의 고수익 캐시카우로 작동해 전동화 투자 재원을 자체 조달할 수 있는 해자를 형성하며, 현 PBR 0.5~0.7배 수준의 저평가는 ROE 개선과 주주환원 확대 시 재평가 여지를 남긴다.