ENB

Enbridge(ENB)는 북미 최대 원유·천연가스 파이프라인 운영사로, 캐나다 오일샌드에서 미국 정제소까지 연결되는 Mainline 간선망과 미국 3개 주요 가스 유틸리티(2024~2025년 인수)를 포함한 미드스트림·가스배급 복합 인프라 기업이다.

파이프라인 인프라는 규제 허가·물리적 독점성으로 신규 진입이 사실상 불가능하며, 매출의 약 80%가 테이크오페이(take-or-pay) 장기 계약 기반이라 유가 변동과 무관하게 안정적 현금흐름이 유지된다. 북미 LNG 수출 확대와 데이터센터 전력 수요 급증이 천연가스 수송 수요를 구조적으로 밀어올리고 있으며, 이미 3개 미국 가스 유틸리티를 편입해 규제 수익 기반이 더욱 두꺼워졌다. 25년 이상 배당을 지속 성장시켜 온 이력과 6~7%대 배당수익률은 자본환원의 예측 가능성을 뒷받침한다.