JNK

JNK는 SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF로, 신용등급 BBB 미만(투기등급·하이일드)의 미국 회사채를 광범위하게 편입해 고금리 쿠폰 수익을 추구하는 채권 ETF다. State Street Global Advisors가 운용하며 Bloomberg High Yield Very Liquid Index를 추종한다.

금리 인하 사이클 진입 시 하이일드 채권은 가격 상승(듀레이션 효과)과 고쿠폰 수익(연 6~8% 수준)을 동시에 누릴 수 있어 총수익률 측면에서 주식 대비 변동성이 낮은 초과수익 구간이 열린다. 경기 연착륙 시나리오에서 기업 디폴트율이 역사적 평균(3~4%) 이하를 유지하면 스프레드 축소로 추가 자본 이득이 발생하며, 유동성이 높은 ETF 구조 덕분에 개별 채권 대비 접근성과 분산 효과가 크다.