엔비디아(NVDA) 차트 분석: $235 벽 앞에서 다시, 이번엔 다를까

지난달 글에서 나는 $235 돌파 여부를 실적 시즌의 핵심 관전 포인트로 꼽았다. 그로부터 약 한 달, 엔비디아(NVDA)는 $228.87에 서 있다. 52주 최고가 $235.20까지 고작 $6 남짓. 지지선은 탄탄하고 모멘텀도 살아났는데, 왜 아직도 저 벽 앞에 멈춰 있는 걸까. 30일 기준 +6.7%, 90일 기준 +15.1%. 숫자만 보면 나쁘지 않다.

엔비디아 차트 분석: 이동평균 위, $235가 마지막 관문

50일 이동평균 $214.91, 200일 이동평균 $198.50. 현재가 $228.87은 두 선을 모두 넉넉하게 웃돈다. RSI(14)는 61.7. 지난 8월 말 50에 머물렀던 중립 구간에서 착실히 올라왔다. 과열 신호도 아니고 무기력하지도 않다. 기술적으로 건강한 구간이다.

문제는 저항이다. 52주 최고가 $235.20는 지난 글에서 언급한 $235.47과 사실상 같은 구간이다. 가격은 올랐는데 그 벽은 여전하다. 이 구간을 거래량 실어 돌파하는 날이 오면 이야기가 달라지겠지만, 그전까지는 박스권 상단이라는 인식이 남아 있다.

엔비디아 재무 현황: 주가수익비율 28.9배가 말해주는 것

시가총액 $5.5조. 숫자가 너무 커서 감이 안 오는데, 사우디아라비아 국내총생산(GDP) 5배쯤 된다고 하면 조금 실감이 난다. 그 덩치에 주가수익비율(PER)이 28.9배다. 엔비디아 역사 기준으로는 낮은 편이다.

왜 낮냐. 이익이 그만큼 빠르게 불어났기 때문이다. AI 데이터센터 수요가 폭발하면서 매출과 이익이 계단식으로 올라갔고, 주가도 따라갔지만 이익 증가 속도가 주가 상승보다 더 빨랐던 구간이 있었다. PER이 낮아진 게 주가 하락의 결과가 아니라 이익 급증의 결과라는 점, 이게 재무 체력이 압도적으로 단단하다는 신호다.

물론 이 PER이 유지되려면 이익 성장이 계속돼야 한다는 전제가 붙는다. 그 전제가 흔들리는 순간이 진짜 리스크다.

반도체 섹터 전망: AI 인프라 사이클, 아직 안 끝났다

글로벌 클라우드 대형 사업자들의 자본지출(Capital Expenditure) 계획은 계속 상향되고 있다. 그 중심에 GPU(그래픽처리장치) 수요가 있고, NVDA가 이 시장에서 점하는 지위는 독점에 가깝다. 반도체 섹터 전반이 견조한 흐름을 보이는 가운데 엔비디아는 섹터 내에서도 상대적 강세를 이어가고 있다.

금리 방향성, 미국 경기 연착륙 기대, AI 테마 지속성이 맞물리는 현재 거시 환경은 이 종목에 나쁘지 않다. 적어도 지금 국면에서 거시 역풍이 정면으로 부는 상황은 아니다.

실적 카탈리스트와 종합 시나리오

이번 분석 시점에 특별히 터진 재료는 없다. 오히려 그게 흥미롭다. 별다른 뉴스 없이 한 달 만에 +6.7% 올랐다. 시장이 자체 에너지로 끌어올린 것이다. 다음 카탈리스트는 실적이다. 엔비디아의 분기 실적은 매번 시장 전체의 기대감을 가늠하는 척도가 됐다.

두 가지 시나리오를 생각해볼 수 있다.

첫 번째, 실적 또는 수급이 $235 저항을 뚫는 경우다. 신고가 돌파 후 추세 가속이 이어진다면 다음 저항 구간을 새로 찾아야 한다. 과거 패턴에서 이런 흐름은 종종 나타났다.

두 번째, 저항에서 다시 밀리는 경우다. $214~$215 구간, 즉 50일 이동평균이 1차 지지다. 그 아래로 내려가지 않는다면 중기 우상향 구조는 유지된다. 펀더멘털이 이 수준이면 구조적 하락보다는 조정 후 재시도 패턴이 더 자연스럽다.

지난 8월 말, 나는 RSI 50의 중립 차트와 압도적 펀더멘털이 공존한다고 썼다. 그 이후 차트는 확실히 힘이 붙었다. 펀더멘털은 여전히 압도적이다. 달라진 건 그것뿐이다.

$235. 이 벽, 결국 돌파될까. 돌파된다면 무엇이 방아쇠를 당길까.