우리금융지주

우리금융지주는 우리은행을 핵심 계열사로 두는 한국 4대 금융지주 중 하나로, 은행·카드·캐피탈·저축은행·종합금융을 망라한 종합금융그룹이다. 기업·소매 여신과 예수금을 기반으로 한 이자이익이 연결 영업이익의 80% 이상을 차지한다.

한국 금융당국의 '밸류업 프로그램'은 PBR 0.3~0.4배 수준에 머무는 금융지주에 배당성향 확대·자사주 소각 압력을 가하고 있어, 우리금융지주는 경쟁사 대비 낮은 기준선에서 출발해 주주환원율 개선 여지가 가장 크다. 동시에 비은행 포트폴리오(증권사 인수 추진 등) 확충을 통해 수수료·운용 수익 비중을 높이면 금리 사이클에 덜 의존하는 이익 구조로 전환될 수 있다. 장기적으로 ROE가 자본비용을 지속 상회하고 주주환원율이 50%대로 수렴할 경우, 현재의 심각한 저PBR 디스카운트는 재평가 트리거가 된다.