ABBV

AbbVie는 면역학(류머티즘·염증성 장질환·아토피), 종양학, 신경과학, 에스테틱(보톡스·쥬비덤) 분야를 영위하는 글로벌 대형 바이오제약사로, 2023년 미국 바이오시밀러 경쟁에 노출된 Humira를 보유하며 Skyrizi·Rinvoq 등 차세대 면역 포트폴리오로 전환 중이다.

Skyrizi(IL-23 억제제)와 Rinvoq(JAK 억제제)는 적응증 확대(크론병·궤양성 대장염·아토피 등)를 통해 2027년까지 합산 매출이 Humira 피크(약 210억 달러)를 초과할 것으로 가이던스가 제시되어 있어, Humira 바이오시밀러 충격이 단기 headwind에 그칠 가능성이 높다. 2020년 Allergan 인수로 확보한 Botox·Juvederm 에스테틱 사업은 의약품 주기와 상관관계가 낮은 소비자 수요 기반의 안정적 성장 엔진을 제공한다. 탄탄한 잉여현금흐름(FCF)을 바탕으로 한 지속적 배당 성장과 자사주 매입은 주주환원 측면에서도 장기 복리 효과를 뒷받침한다.