BMY

Bristol-Myers Squibb(BMS)는 항암제·혈액종양·면역·심혈관 분야에 집중한 글로벌 대형 바이오제약사로, Opdivo(면역항암제), Eliquis(항응고제), Revlimid(다발성골수종), Camzyos(비후성심근병증) 등 블록버스터 의약품 포트폴리오를 보유한다.

Revlimid 특허 절벽으로 주가가 과도하게 할인된 상태에서, Camzyos·Sotyktu·Opdualag·Breyanzi(CAR-T) 등 신규 출시 의약품이 2025~2028년 매출 공백을 빠르게 메우는 구조적 전환기에 있다. Opdivo는 폐암·간암·식도암·흑색종 등 20개 이상 적응증 확장이 진행 중이며 면역항암 병용요법(Yervoy 조합) 플랫폼이 경쟁사 대비 최다 임상 데이터를 축적하고 있다. 파이프라인에서 CELMoD 계열(iberdomide·mezigdomide) 및 TYK2 저해제(Sotyktu)가 승인 확대 트랙에 있어, 특허 절벽 이후 2027년 이후 EPS 재성장이 예상되는 가운데 현재 주가는 역사적 저 PER 및 고배당(약 5% 이상)으로 안전마진이 형성되어 있다.