KKR

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투자 논거—

KKR & Co.는 사모펀드(PE), 인프라, 부동산, 크레딧, 헤지펀드 등 대체자산 전반을 운용하는 글로벌 대형 대체자산운용사(AUM 약 6,000억 달러)로, 운용보수와 성과보수(carried interest)를 주수익원으로 한다.

연기금·국부펀드 등 기관투자자의 대체자산 배분 비중이 구조적으로 확대되며 사모시장 AUM은 2030년까지 두 배 이상 성장이 예상된다. KKR은 PE에서 인프라·크레딧·보험(Global Atlantic 인수)으로 수익 기반을 다각화해 경기 사이클 의존도를 낮추면서도 반복 수수료 비중을 높이고 있다. 공모시장 대비 초과수익을 추구하는 LP 수요가 지속되는 한 AUM 성장→수수료 수익 복리 확대 구조가 유지된다.