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투자 논거여행/숙박
Marriott International은 Marriott, Sheraton, Westin, Ritz-Carlton 등 30개 이상 브랜드를 보유한 세계 최대 호텔 체인으로, 직접 자산을 소유하지 않고 프랜차이즈·위탁경영(management contract) 방식으로 전 세계 140개국 9,000개 이상 호스피탈리티 시설을 운영한다.
자산을 소유하지 않는 경량(asset-light) 모델 덕분에 자본 지출 없이 객실 수를 확장하면서 높은 ROE와 잉여현금흐름을 유지한다. 아시아·태평양·중동 신흥 중산층의 구조적 여행 수요 증가와 물건보다 경험을 선호하는 소비 트렌드가 RevPAR 성장의 장기 엔진이다. Bonvoy 로열티 프로그램 2억 명 이상 회원이 직접 예약 채널을 고착화시켜 OTA 수수료 의존도를 낮추고 반복 수익 기반을 강화한다.