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SPG
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투자 논거부동산/REIT
Simon Property Group(SPG)은 미국 최대 리테일 REIT로, 프리미엄 아울렛(Premium Outlets), 대형 쇼핑몰(Mall), 복합 생활형 상업시설(The Mills)을 소유·운영한다. 북미 200개 이상 및 일본·한국·캐나다 등 해외 시설까지 포트폴리오를 보유한 글로벌 리테일 부동산 운영사다.
전자상거래 침투에도 불구하고 프리미엄 아울렛과 체험형 리테일은 구조적으로 살아남고 있으며, SPG의 클래스 A 입지는 대체 불가한 트래픽 자산으로 기능한다. 럭셔리·아울렛 수요의 견조한 성장과 함께 노후 앵커 점포 부지를 주거·호텔·오피스 복합시설로 재개발하는 mixed-use 전환 전략이 순자산가치(NAV) 추가 상승 동인이다. 높은 배당수익률(~5%)과 FFO 성장을 동시에 제공하며 금리 인하 사이클에서 REIT 밸류에이션 재평가 여지가 크다.