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US
알테오젠바이오/헬스
알테오젠
투자 논거—
알테오젠은 피하주사(SC) 제형 전환 플랫폼 기술(ALT-B4/Hybrozyme, 재조합 인체 히알루로니다제)을 보유한 바이오의약품 기술이전 전문기업으로, 기존 정맥주사(IV) 바이오의약품을 SC로 전환하는 NovaBring 플랫폼을 글로벌 빅파마에 라이선싱한다.
세계 최대 매출 의약품인 키트루다(Keytruda)의 SC 버전에 ALT-B4 기술이 적용되어 MSD와 기술이전 계약을 체결했으며, 키트루다 SC가 상용화될 경우 수조 원 규모의 매출에 연동된 경상 로열티 수익이 장기간 발생한다. SC 제형 전환은 환자 편의성·의료비 절감 효과로 규제기관 및 보험사 선호도가 높아 구조적 수요 트렌드가 형성되어 있고, 동일 플랫폼으로 HER2·PD-L1 등 다수 블록버스터 바이오의약품에 추가 라이선싱이 가능하다. 플랫폼 특성상 계약 건수·파이프라인 확장이 선형적으로 기업가치를 높이는 구조다.